Дневная реверсия

Реверсия имеет происхождение, аналогичное инерции : давний элемент технического анализа, который в последнее время формализован академической трактовкой, вытекающей из дебатов о EMH.

Хотя эта литература столь же обширна, следующие статьи отражают основные моменты эволюции:

• Does the Stock Market Overreact?, De Bondt and Thaler (1985)
• Mean Reversion in Stock Prices: Evidence and Implications, Poterba and Summers (1987)
• Common Nonstationary Components of Asset Prices, Bossaerts (1988)
• When are Contrarian Profits due to Stock Market Overreaction, Lo and MacKinlay (1990)
• Evidence of Predictable Behavior of Security Returns, Jegadeesh (1990)
• Fads, Martingales, and Market Efficiency, Lehmann (1990)
• A Computational Methodology for Modelling the Dynamics of Statistical Arbitrage, Burgess (1999)
• Statistical Arbitrage in the US Equities Market, Avellaneda and Lee (2008)

Первые хорошо известные шесть вводят аномалию реверсии и сверхреакции FF в различных обличьях.

Диссертация Берджесса является венцом четырехлетних исследований по автоматизации и использованию новых методов машинного обучения для дневной реверсии .

Доказав, что мир тесен, Берджесс нанят… как вы уже догадались, Морган Стэнли. Наконец, Авельянеда и Ли ретроспективно изучают ситуацию, фиксируя конкуренцию и торгуя элементарные стратегий внутридневного возврата.

Замечательная ирония всего этого заключается в том, что это действительно подтверждает существование арбитража: деньги можно делать с помощью стратегий, основанных на этих концепциях, по модулю существования ненулевых временных ограничений на то, когда это возможно .

Доказательство - от противного: если бы это было не так, соответствующая стратегия контрагента всегда была бы успешной и, таким образом, представляла бы собой бесплатный обед.